酒业信息丨估值处历史低位，机构看好白酒底部配置价值
时间: 2026-03-04
来源: 中国酒业协会CADA微信号
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中信建投3月2日研报指出，春节后飞天茅台批价延续坚挺，核心支撑来自节前配额售罄、渠道库存健康及直营渠道平价投放。目前白酒板块估值处于历史低位，具备较强底部配置价值。申港证券亦认为，茅台、五粮液春节表现超预期，有望提振渠道与投资者信心，后续渠道库存、批价等动销改善指标或催化板块行情。
中信建投3月2日研报指出，春节后飞天茅台批价延续坚挺，核心支撑来自节前配额售罄、渠道库存健康及直营渠道平价投放。目前白酒板块估值处于历史低位，具备较强底部配置价值。申港证券亦认为，茅台、五粮液春节表现超预期，有望提振渠道与投资者信心，后续渠道库存、批价等动销改善指标或催化板块行情。
中信建投3月2日研报指出，春节后飞天茅台批价延续坚挺，核心支撑来自节前配额售罄、渠道库存健康及直营渠道平价投放。目前白酒板块估值处于历史低位，具备较强底部配置价值。申港证券亦认为，茅台、五粮液春节表现超预期，有望提振渠道与投资者信心，后续渠道库存、批价等动销改善指标或催化板块行情。
知名投资人林园也在近期强调不会卖出茅台股票。他还直接甩出硬核数据：全球顶级快消品（如可口可乐、烟草巨头及奢侈品集团）的平均估值是37倍。这类生意的核心是成瘾性和不可替代性，具备穿越经济周期的定价权。就此而言，茅台仍然很便宜。
从市场层面来看，茅台批价在节后表现坚挺，打破了往年回落的惯例，且渠道库存健康。这恰好印证了林园的观点，证明了在消费调整期，市场需求依然刚性。这种价稳量稳为估值修复提供了最扎实的基本面支撑。
01
宁夏5个新续建酒庄项目复工
2月28日，银川市葡萄酒产业发展服务中心发布消息，截至目前，银川市已有5个新续建酒庄项目复工，涵盖生产、文旅、消费场景创新等多个领域。其中戈兰酒庄主体已封顶，预计8月投产；玉麓酒庄全面启动接待楼、品酒大厅等装修、设备安装及室外景观工程，预计9月建成运营；葡赞酒庄新建发酵车间、灌装车间及办公楼，预计8月投产；贺兰山宿集项目主体酒庄已复工试运营，预计4月正式营业；夏木酒庄贺兰山东麓金山产区共享会客厅项目复工建设，预计年底建成。
02
茅台参投机器人平台公司
近日，企查查显示，北京小雨智造科技有限公司发生工商变更，新增茅台（贵州）高质量成长股权投资合伙企业（有限合伙）等为股东，同时注册资本增至1903.2万元。公开资料显示，小雨智造成立于2023年，是一家一脑多形的具身机器人平台公司；此次参与投资的茅台（贵州）高质量成长股权投资合伙企业（有限合伙）大股东为茅台集团（持股75%），并与茅台（贵州）私募基金管理有限公司、茅台（北京）私募基金管理有限公司共同成立。
03
AI融入五粮液营销培训
近日，五粮液酒类销售公司召开2026年春季培训会，为全年市场攻坚蓄势赋能。培训通过线上+线下相结合的方式，覆盖营销服务队伍全体员工。课程设置紧扣市场需求与公司营销策略，涵盖企业文化、市场研判、营销策划、渠道运营、消费者服务，以及AI和数字化工具应用、新媒体运营等多个维度，以集中化、系统化、实战化培训，全面提升参训人员抢抓机遇、服务市场的专业能力和业务素养。
04
习酒开展义务植树活动
2月27日，在第48个植树节即将到来之际，习酒集团组织开展2026年保护赤水河·习酒在行动全员义务植树活动。自2015年启动以来，习酒已连续12年开展保护赤水河·习酒在行动全员义务植树活动。这场跨越12年的绿色接力，让3.5万余株苗木在习酒厂区生根发芽、1350余亩土地披上青绿。
05
仰韶彩陶坊或将拿下河南球队冠名权
2月28日，据仰韶彩陶坊官方抖音直播间最新消息，这家豫酒企业将正式成为球队新赛季顶级赞助商，大概率拿下球队冠名权，新赛季球队或将以河南俱乐部仰韶彩陶坊队之名征战中超赛场。这不仅是河南足球职业化三十余载又一次本土企业强力护航，更是豫酒文化与中原足球精神的深度绑定，一场属于河南的文体双向奔赴正式启幕。
06
国台发布声明
2月28日，国台酒业发布严正声明，称近期接到举报，在微信朋友圈、微信信息交流等自媒体渠道有未获国台授权的商家，以贵州国台·茅源数智酒业有限公司内赐酒·珍酿10名义开展招商活动。经了解核实，该产品及相关宣传未经公司、公司上级公司国台集团及国台集团内子公司批准、授权，属于擅自使用国台商号及私自设计包装行为，侵犯了公司的商标专用权，对国台品牌声誉造成了不良影响。
07
报告称2025酱酒产业实现销售收入2350亿元
近日，权图酱酒工作室发布2025-2026年度中国酱酒产业和市场相关观察。观察显示，2025年，我国酱酒产能约50万千升，同比下降23%；实现销售收入2350亿元，同比下降2.08%；实现利润约980亿元，同比上升1.03%。
08
雪花啤酒推出28天新鲜限定新品
华润雪花啤酒于2026年2月在四川区域重磅推出战略新品——雪花樽·生啤酒，以28天新鲜限定为独特标识，直击消费者味蕾，旨在生啤酒这一高潜力品类中树立新的品质标杆。
09
美国关税政策突变
2月底，美国关税政策剧烈变动：24日依据《国际紧急经济权力法》征收的15%进口关税废止，25日新的10%全球临时进口关税立即生效，有效期至7月24日，葡萄酒被涵盖在内。政策频繁变动导致全球酒商陷入混乱，欧洲酒企承压加剧。
10
帝亚吉欧战略转向
帝亚吉欧新任CEO戴夫·刘易斯宣布战略转向，重点布局大众市场、小包装烈酒与即饮饮料（RTD）赛道。数据显示RTD已占烈酒市场15%，帝亚吉欧在10美元及以下大众烈酒市场份额仅5%，提升空间显著。
11
日本三大啤酒巨头调整战略应对税改
近日，麒麟啤酒、三得利啤酒与札幌啤酒相继发布2026年业务战略，旨在应对日本政府将于今年10月落地的啤酒类产品税率统一改革。根据2017年确定的税改路线图，到2026年10月，日本啤酒、发泡酒及第三类啤酒的税率将统一为每350毫升54.25日元，终结了长期以来按麦芽含量分档征税的体系。
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